專題：聚焦2025年第二季度美股財報

　　8月19日下午消息，小米集團（HKEX: 1810）今日發布了2025年第二季度財報：總收入達到1160億元，同比增長30.5%；凈利潤為119億元，同比增長134.2%。非國際財務報告準則計量，經調整凈利潤為108億元，同比增長75.4%。

　　第二季度業績摘要：

　　2025年第二季度，小米集團總收入為1160億元，創歷史新高，同比增長30.5%。

　　其中，手機×AIoT分部收入為947億元，同比增長14.8%。智能電動汽車及AI等創新業務分部收入為213億元。這兩個分部收入均創歷史新高。

　　第二季度，小米集團經調整凈利潤為108億元，創歷史新高，同比增長75.4%。

　　第二季度，小米交付新車達81302輛。

　　2025年6月，小米發布首款SUV產品Xiaomi YU7系列。發布后收獲強勁的

　　訂單需求，開售18小時，鎖單量突破240000臺。

　　截至2025年6月30日，小米已在中國大陸地區92個城市開業了335家汽車銷售門店。

　　2025年6月，米家APP的月活躍用戶數同比增長16.8%至1.131億，小愛同學的月活躍用戶數同比增長16.4%至1.532億。

　　第二季度業績分析：

　　收入

　　收入為1160億元，與2024年同期的889億元相比增長30.5%，與2025年第一季度的1113億元相比增長4.2%。

　　手機×AIoT分部收入

　　手機×AIoT分部收入為947億元，與2024年同期的825億元相比增長142.8%。

　　其中，(i) 智能手機收入為455億元，與2024年同期的465億元相比減少2.1%。主要是由于智能手機平均銷售價格（ASP）下降，部分被智能手機出貨量增加所抵銷。智能手機的ASP由2024年第二季度的每部1103.5元下降2.7%至2025年第二季度的每部1073.2元，主要是由于2025年4月成功發布REDMI A5系列導致境外市場ASP下降，部分被中國大陸市場的高端智能手機出貨量占比提高帶動的ASP上升所抵銷。智能手機出貨量由2024年第二季度的4220萬部增加0.6%至2025年第二季度的4240萬部，主要是由于中國大陸出貨量增加所致。2025年第二季度小米在中國大陸的智能手機出貨量增加3.6%，而根據Canalys的數據，中國大陸智能手機出貨量同比下降3.8%。

　　(ii)IoT與生活消費產品收入為387億元，與2024年同期的268億元相比增長44.7%，創歷qu?c h?i th?ng qua lu?t cá c??c bóng ?á史新高，主要是由于中國大陸的智能大家電、可穿戴產品及若干生活消費產品以及全球市場的平板收入增加所致。

　　(iii) 互聯網服務收入為91億元，與2024年同期的83億元相比增長10.1%，主要是由于廣告業務收入增加所致。

　　(iv) 其他相關業務收入為14億元，與2024年同期的10億元相比增長39.5%，主要是由于空調安裝服務及物料銷售收入增加所致。

　　智能電動汽車及AI等創新業務收入

　　2025年第二季度，小米智能電動汽車及AI等創新業務分部收入為213億元，與2024年同期的64億元相比增長233.9%。

　　其中，智能電動汽車收入為206億元，與2024年同期的62億元相比增長230.3%，主要是由于汽車交付量及ASP均有所增加所致。汽車交付量由2024年第二 季度的27307輛增加197.7%至2025年第二季度的81302輛，主要由于產能成功提升所致。智能電動汽車的ASP由2024年第二季度的每輛228644元上升10.9%至2025年第 二季度的每輛253662元，主要是由于交付ASP較高的Xiaomi SU7 Ultra所致。

　　2025年第二季度，其他相關業務收入為6億元，與2024年同期的2億元相比增長411.1%。

　　銷售成本

　　銷售成本為899億元，與2024年同期的705億元相比增長27.5%。

　　毛利及毛利率

　　毛利潤為261億元，與2024年同期的184億元相比增長41.9%。

　　毛利率為22.5%，而2024年同期為20.7%。

　　經營開支

　　經營開支包括研發開支、銷售及推廣開支以及行政開支。2025年第二季度的智能電動汽車及AI等創新業務分部經營開支為59億元。

　　研發開支

　　研發開支為78億元，與2024年同期的55億元相比增長41.2%，主要是由于與智能電動汽車及AI等創新業務相關的研發開支增加所致。

　　銷售及推廣開支

　　銷售及推廣開支為78億元，與2024年同期的59億元相比增長31.9%，主要是由于智能大家電銷售額增加帶動物流開支增加、銷售及推廣人員薪酬增加，以及與智能電動汽車及AI等創新業務相關的宣傳與廣告開支增加所致。

　　行政開支

　　行政開支為16億元，與2024年同期的12億元相比增長37.6%。

　　投資凈利潤

　　分占按權益法入賬之投資凈利潤為8690萬元，而2024年同期為8640萬元。

　　其他收入

　　其他收入為3億元，與2024年同期保持穩定。

　　其他收益凈額

　　其他收益凈額由2024年第二季度的5億元增加37.3%至2025年第二季度的8億元，主要是由于匯兌虧損變為匯兌收益所致。

　　所得稅費用

　　所得稅費用為25億元，與2024年同期的16億元相比增長57.1%，主要是由于應稅利潤增加所致。

　　期間利潤

　　2025年第二季度，小米錄得利潤119億元，qu?c h?i th?ng qua lu?t cá c??c bóng ?á而2024年同期利潤為51億元，同比增長134.2%。

　　經調整凈利潤

　　非國際財務報告準則計量，2025年第二季度，小米經調整凈利潤為108億元，而2024年同期經調整凈利潤為62億元，同比增長75.4%。

　　其他方面：

　　2025年第二季度，小米智能手機出貨量為4240萬臺，同比增長0.6%，持續8個季度實現同比增長。

　　根據Canalys數據， 2025年第二季度，小米全球智能手機出貨量排名前三，市場份額為14.7%，連續20個季度排名全球前三。

　　2025年6月，小米全球月活躍用戶數再創歷史新高，達到7.312億，同比增長8.2%。

　　截至2025年6月30日，小米AIoT平臺已連接的IoT設備數（不包括智能手機、平板及筆記本計算機）增長至9.891億，同比增長20.3%。

　　2025年第二季度，小米研發開支達到78億元，同比增長41.2%。截至2025年6月30日，小米的研發人員數創歷史新高，達到22641人。

　　2025年6月，小米發布的第一代小米AI眼鏡， 內置超級小愛，為用戶提供強大的多模態智能交互能力。

　　2025年第二季度，小米在中國大陸地區環比凈增的小米之家數量超過1700家，總店數超17000家。在境外地區的新零售門店數達到約200家。

　　根據Canalys數據，2025年第二季度，小米的可穿戴腕帶設備全球出貨量排名第一， 中國大陸地區出貨量排名第二。

　　低碳實踐方面，小米集團辦公場所今年上半年共使用綠電約720萬度，較去年同期增長超270%。今年上半年，小米汽車工廠光伏發電量達690萬度，減少碳排放超4160噸。

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責任編輯：劉明亮

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